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Por Redacción - 3 Octubre 2011
ZenithOptimedia ha reducido ligeramente su anterior previsión de crecimiento de la inversión publicitaria global en 2011 al 3,6%, lo que significa 0,5 puntos porcentuales menos que el pronóstico que hizo en julio. La desaceleración en la recuperación económica en los mercados desarrollados, junto con los crecientes temores de una doble recesión, han hecho que algunos anunciantes recorten de nuevo los aumentos previstos en su presupuesto para finales de 2011, pero no ha habido ninguna señal de campañas canceladas o fuertes recortes presupuestarios que marcaron el comienzo de la última desaceleración en publicidad en 2008. Esperamos finalmente que la inversión publicitaria total alcance los 466 mil millones de dólares en 2011, frente a los 450 mil millones de dólares en 2010.
Hemos reducido de manera similar la previsión para 2012: del 5,9% al 5,3%, aún así una tasa muy saludable de crecimiento. 2012 es un año "cuatrienal" y se beneficiará de los Juegos Olímpicos de verano en el Reino Unido, del Campeonato de Europa de fútbol en Polonia y Ucrania, y de las elecciones presidenciales en los EE.UU. La tasa de crecimiento también se verá impulsada por la recuperación de Japón desde el terremoto de marzo, que afectó gravemente a los medios de comunicación y la publicidad durante varias semanas. Estimamos que el efecto "cuatrienal" añadirá 6,2 mil millones de dólares al mercado publicitario mundial en 2012, y la recuperación de Japón otros 0,8 mil millones de dólares.
Nuestra nueva previsión para 2013 apenas ha cambiado: 5,5%, frente al 5,6% estimado en julio. Poco después de publicar nuestra última previsión a principios de julio, los mercados financieros cayeron fuertemente en todo el mundo, y han sido muy volátiles desde entonces. El Dow Jones Industrial Average (Promedio Industrial Dow Jones) cayó un 12,7% entre el 21 de julio y el 10 de agosto; el índice Hang Seng cayó un 14,7% entre el 1 y el 9 de agosto, y el Nikkei 225 cayó un 13,4% entre el 1 de agosto y el 22 de ese mismo mes. Naturalmente, esto ha generado la preocupación de que el mercado publicitario puede poner rumbo a otra crisis.
Sin embargo, las crisis de los mercados de valores no son por sí mismas buenos indicadores de la caída del mercado publicitario. Ha habido muchos casos en los que durante las caídas en los mercados de valores, éstas han sido seguidas por un constante crecimiento en la inversión publicitaria.
ZenithOptimedia cuenta con una base de datos de las cifras de inversión publicitaria de 79 mercados que se remonta 31 años atrás. Observamos 12 caídas dramáticas de los mercados de valores en todo el mundo durante este período para examinar sus efectos en la inversión publicitaria. En algunos casos, los grandes descensos en los valores de los mercados fueron seguidos por una desaceleración en la inversión publicitaria del año siguiente, sobre todo después de la crisis financiera asiática de 1997 y el estallido de la burbuja de las puntocom en el año 2000.
Sin embargo, la caída del "Lunes Negro" de 1987 no provocó la desaceleración en los mercados más afectados - de hecho, el crecimiento fue más rápido en 1988 que en 1987 en Canadá, Reino Unido y los EEUU. La crisis financiera asiática no impidió que la inversión publicitaria creciera en Hong Kong en 1998 - aunque el crecimiento fue más lento que en 1997 -, y no tuvo ningún efecto sobre la publicidad en los EEUU. Y la fuerte caída en el Dow Jones en los EEUU después del 11 de septiembre no impidió la recuperación del crecimiento en 2002, aunque el crecimiento se mantuvo débil. En total, la mitad de las caídas de los mercados de valores precedieron una crisis publicitaria, pero la otra mitad de las veces no se comportó así.
Por tanto una caída en los mercados de valores no significa por sí misma que la inversión publicitaria esté a punto de caer, es necesario que haya una relación causal entre las dos. Esta conexión puede ser que un mercado de valores sobrevaluado esté soportando publicidad excesiva (como sucedió en el año 2000), o que el mercado anticipe correctamente una fuerte caída en la actividad económica mundial.
La inversión en publicidad creció rápidamente del 0,96% del PIB en 1998 al 1,05% en el año 2000. A medida que la burbuja de las puntocom se hinchaba, la creación de nuevas empresas canalizaba las inversiones de las empresas de capital de riesgo y las OPVs para el mercado publicitario en busca de la construcción de marca. Cuando la burbuja estalló, la inversión publicitaria cayó fuertemente. Desde entonces no se ha producido un exceso de inversión en publicidad - de hecho, los anunciantes están invirtiendo sólo el 0,73% del PIB, menos que en cualquier momento de la historia desde al menos 1980. Esto es debido en parte a la contribución creciente de los mercados en desarrollo, dónde la publicidad suele representar una proporción mucho menor del PIB. Por ejemplo, en China, actualmente el tercer mayor mercado publicitario del mundo, la publicidad constituye sólo el 0,44% del PIB; destaca por tanto su potencial de crecimiento a largo plazo a medida que este porcentaje se acerque al promedio mundial.
Ciertamente, hay un riesgo de recesión económica más adelante, pero el consenso actual es que las economías desarrolladas se enfrentan a un período sostenido de crecimiento por debajo de su potencial en lugar de disminuir, mientras que los mercados en desarrollo continuarán creciendo rápidamente, a un ritmo más lento a como lo hicieron en el 2010. Nuestros pronósticos se basan en que el crecimiento económico seguirá siendo débil en Europa y los EEUU, pero de ninguna manera entrarán en una doble recesión, y la crisis de la deuda en la zona euro no empeorará de manera sustancial.
Los mercados en desarrollo, en general, siguen expandiéndose mucho más rápido que los mercados desarrollados, impulsados por su crecimiento económico mucho más rápido. Según nuestras previsiones América del Norte crecerá una media del 3,3% al año entre 2010 y 2013 y Europa Occidental crecerá un 2,8%. Estas regiones han invertido posiciones desde nuestro pronóstico anterior, cuando esperábamos que Europa Occidental superara a América del Norte con un 3,4% de crecimiento frente al 3,1% en América del Norte. La continuada crisis de la deuda zona euro periférica ha dañado la confianza de los anunciantes en las perspectivas de crecimiento a largo plazo.Esperamos que Japón crezca un promedio de sólo un 1,1% al año, después de una gran caída en el 2011 seguida por la recuperación del terreno perdido durante los próximos dos años.
Por contra, estimamos que América Latina crecerá un 7,1% anual entre 2010 y 2013, Asia Pacífico, excluyendo a Japón, experimentará un crecimiento del 10,1%, y Europa Central y Oriental crecerá un 10,4%. La excepción es el Medio Oriente y África del Norte, dónde la agitación política ha interrumpido la producción y distribución de medios, y ha hecho que los anunciantes desconfíen de atraer atención negativa. Prevemos una caída del 14,2% en la inversión publicitaria en 2011, seguida de una recuperación muy modesta del 2,0% en 2012 y del 2,3% en 2013, de promedio, una disminución del 3,6% entre 2010 y 2013. El impacto global de ésta se verá limitado por el hecho de que el Medio Oriente y África del Norte sólo representan el 1% de la inversión global. En general, esperamos que los mercados en desarrollo - que aquí definimos como todo el mundo menos América del Norte, Europa Occidental y Japón - aumenten su participación en el mercado publicitario global del 31,0% en 2010 al 34,9% en 2013. Ahora hay dos mercados en desarrollo" en el top ten mundial de los mercados publicitarios, y habrá tres en 2013.
China es ahora el tercer mercado publicitario más grande del mundo, y está alcanzando rápidamente el nivel del segundo clasificado, Japón. En 2005, China representó el 23% del mercado de Japón, en 2010 pasó a representar el 57% y para 2013 prevemos que sea del 82%. Brasil, en el sexto lugar, está aún más cerca del Reino Unido: el 81% del mercado del Reino Unido en 2010 y será del 89% en 2013. Rusia, que estaba en el puesto 13 en 2010, estará en el décimo puesto en 2013.
Los diez principales mercados publicitarios
